资管新规发布后，银行、信托、证券、基金、期货、保险资产管理机构纳入统一监管框架管理，消除监管套利，打破刚性兑付，规范资金池，产品净值化等基本原则已经明确。银行理财作为大资管行业中的主力军，现行的投资运作模式将发生颠覆性的改变，未来整个资管业态将重塑，面对这场挑战和机遇，净值化后的银行理财应如何转型？

5月25日，银保监会正式发布《商业银行流动性风险管理办法》，引入三个新的量化指标，进一步完善流动性风险监测体系，细化流动性风险管理相关要求，扩大监管覆盖范围。

2018年一季度去杠杆保持了较好的开局，结构性去杠杆明显。实体部门杠杆率上升，金融部门杠杆率继续回落。而资管新规的出台，标志着金融去杠杆进程仍在持续进行。但在金融去杠杆过程中，要谨防企业偿债能力恶化发生兑付困难。未来三年面临“三大攻坚战”，第一个就是防范化解重大风险，其中系统性金融风险首当其冲。

人民日报近日发表文章称，把独角兽企业作为重点来培育，并没有错，但必须以尊重客观经济规律、企业发展规律为前提。否则，独角兽就可能变成“毒角兽”。有的地方亮出很高的独角兽企业培育目标，有的甚至表示，下一轮本地区能否站在制高点，就看独角兽企业培育。独角兽企业被赋予如此高的期望，令人担忧。

实体经济：总杠杆趋稳，结构有所改善

2018年1月下旬以来，中国国内股市出现了异常波动，股价下跌幅度之大、涉及股票数量之多均超出了正常范围。几乎每个交易日都有上百只股票同时跌停板的现象出现。股市的异常波动不仅对市场投资者信心造成严重打击，而且处理不当可能会导致系统性金融风险，需要引起高度关注。股市出现大幅度下跌，一方面与美国股市在2月初出现大幅度下跌有关，但主要还是因为中国股市自身存在的问题。在此，本文主要分析国内股市自身存在的问题和潜在风险。

共享经济引人注目，但它不是新经济的全部

2018年一季度，银行业整体运行平稳。在防风险、去杠杆继续深化和监管治乱象全面推进的背景下，银行规模增速较上年末继续放缓至7.4%，其中，股份制商业银行降到2.42%，为历年最低。资产质量基本平稳，在维持三个季度不变之后，小幅上升到1.75%，再次呈现出不良率和不良贷款余额“双升”局面，值得关注。行业利润增速略有上升，平均资产利润率和平均资本利润率均较上年末均有提高，显示强监管环境下，银行业盈利能力有所回升。

股票市场融资是金融支持实体经济的重要方式。在经济转型和去杠杆的大背景下，债务性资金来源受限，上市公司更需要慎重制定股权融资计划，选准投资项目，用好用活融资资金，让股权募资发挥“四两拨千斤”的作用。