• 【NIFD季报】基本面多空交织，长端下行可能尚存——2023Q3债券市场

    【NIFD季报】基本面多空交织，长端下行可能尚存——2023Q3债券市场

    系列报告0697 彭兴韵 2023年11月01日

    2023年三季度，主要发达经济体通胀回落放缓。美国通胀由跌转升，较二季度末上涨0.7个百分点，非农数据“爆表”下四季度加息预期升温，资产定价之锚——10年期国债收益率连创新高。欧元区三季度仍连续选择加息，经济大幅放缓背景下通胀控制仍有较长的路需要走。自2023年以来，日元兑美元汇率屡创新低，宽松货币政策承压，9月末日本央行会议仍选择维持当前货币政策。 在二季度边际改善的基础之上，我国三季度经济企稳趋势初步显现。服务消费带动产业结构升级，但恢复基础仍不...

  • 每周监管资讯 2023年第42期

    每周监管资讯 2023年第42期

    系列报告0696 2023年10月30日

    一、监管动态 （一）中国人民银行 国家金融监督管理总局发布《系统重要性保险公司评估办法》 近日，中国人民银行会同金融监管总局制定了《系统重要性保险公司评估办法》（以下简称《办法》），现正式发布。 《办法》共四条二十项，包括总则、评估流程与方法、评估指标和附则。主要内容：一是明确参评保险公司范围。包括我国资产规模排名前10位的保险集团公司、人身保险公司、财产保险公司和再保险公司，以及上一年度被认定为系统重要性保险公司的机构。二是明确评估指标和权重。...

  • 金融风险周报 2023年第44期

    金融风险周报 2023年第44期

    系列报告0695 2023年10月30日

    一、我国政府的负债率仍处于合理区间 整体风险可控 财政部副部长朱忠明25日在国务院政策例行吹风会上表示，按照全国人大常委会审议批准的方案，这次增发2023年1万亿元国债以后，全国财政赤字将由3.88万亿元增加到4.88万亿元，预计财政赤字率将由3%提高到3.8%左右。虽然今年的赤字率有小幅提高，但我国政府的负债率仍处于合理区间，整体风险可控。国债资金投入使用以后，也会积极带动国内的需求，进一步巩固我国经济回升向好的态势。（证券时报网） 二、最高...

  • 【NIFD季报】总体债务扩张有限，宏观杠杆率被动上升——2023Q3宏观杠杆率

    【NIFD季报】总体债务扩张有限，宏观杠杆率被动上升——2023Q3宏观杠杆率

    系列报告0694 张晓晶 2023年10月27日

    2023年三季度的宏观杠杆率从二季度末的283.3%上升至286.6%，上升了3.3个百分点，前三季度共上升了13.5个百分点。实体经济债务存量的同比增速仅为9.3%，处于2000年以来的低点。但名义GDP以更快的速度下滑，导致宏观杠杆率被动上升。预计全年宏观杠杆率上升12-13个百分点，四季度微弱下降。 居民杠杆率上升幅度最小，提高了0.3个百分点，住房贷款同比增速持续两个季度为负。非金融企业杠杆率继续上升，提高了1.2个百分点。企业债务增速基本稳...

  • 【NIFD季报】无风险收益率高启 资产价格承压——2023Q3股票市场

    【NIFD季报】无风险收益率高启 资产价格承压——2023Q3股票市场

    系列报告0693 尹中立 2023年10月25日

    在美联储加息的影响下，2023年第三季度全球股市均处于下跌状态。 2023年上半年的热点板块“人工智能”在第三季度出现明显调整。在政策利好的刺激下，金融地产成为市场关注的焦点。 内资与外资出现“异动”，2023年第三季度，国内投资者开始逆势融资抄底，而外资持续流出，8月份“北向资金”净流出890亿元人民币。 影响当前股市的关键因素是美国的长期股债收益率快速上升导致市场无风险收益率不断攀升。展望第四季度，从国际因素看，美联储将无风险收益率保持高位的...
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