【NIFD季报】探索转型之路——2022年保险业回顾与展望

【NIFD季报】探索转型之路——2022年保险业回顾与展望

系列报告0592 阎建军 2023年02月22日

回顾2022年，中国保险业积极应对超预期因素冲击，继续向高质量发展转型。一是人身险业在进行深度转型，新业务价值承压，在业务线中，增额终身寿险是当年产品亮点，满足了客户低风险偏好和保本理财需求。二是财产险业保费较快增长，呈现较强复苏态势，其中，车险保费恢复常态增长，农业保险保费高速增长。三是资产总额增长至27.15万亿元，投资收益率下滑。四是偿付能力风险状况总体可控。展望2023年，人身险业仍处深度转型期，预计承保业务继续承压，近两年热销的增额终身寿...
【NIFD季报】2022年度全球金融市场

【NIFD季报】2022年度全球金融市场

系列报告0591 胡志浩 2023年02月21日

2022年，全球经济从疫情中复苏，持续高通胀和发达经济体相继实施紧缩政策是影响全球金融市场的主线，发达经济体国债利率均有明显上行。同时，强紧缩政策对经济增长造成巨大压力，全球经济衰退预期不断被强化，发达经济体国债利率也有不同程度的回调。具体来看，2022年欧美国债收益率曲线整体呈现熊平态势，美国国债曲线深度倒挂；第四季度，随着通胀降温和衰退预期强化，美国长债利率回调，国债收益率曲线呈现牛平态势；由于日本坚持量化宽松和收益率曲线控制政策，仅在2022年1...
【NIFD季报】监管法制建设深化，地产金融监管优化——2022年度中国金融监管

【NIFD季报】监管法制建设深化，地产金融监管优化——2022年度中国金融监管

系列报告0590 胡滨 2023年02月17日

面对需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力以及日益严峻的外部形势，金融监管当局稳中求进、积极应对、有效处置，不断深化金融体制机制改革，不断加强和完善现代金融监管，中国金融体系整体保持稳定。2022年，中国金融监管法制建设不断深化，《金融稳定法》《银行业监督管理法》等法律正在制订或完善。银行业监管持续加强，信用风险管理、风险抵补要求、系统重要性机构附加要求以及中小银行改革化险等工作取得成效。房地产市场的监管正在结构优化，以“三支箭”为代表的政策组合将缓释房...
【NIFD季报】美元指数冲顶回落，日本调整货币政策——2022年度人民币汇率报告

【NIFD季报】美元指数冲顶回落，日本调整货币政策——2022年度人民币汇率报告

系列报告0589 张明 2023年02月16日

2022年，在美联储陡峭加息影响之下，美元持续走强，这给全球外汇市场带来较大扰动。伴随着美国通货膨胀回落和美联储加息节奏的放缓，美元指数在2022年9月底达到顶峰之后开始回调。2022年第四季度，全球主要国家货币兑美元汇率出现了升值行情。非常值得关注的是，2022年第四季度，中国和日本两国的政策出现重大调整，这对人民币和日元汇率走势产生重要影响。作为传统避险资产的日元，在2022年前三季度出乎意料地大幅贬值，成为外汇市场上表现最差的货币之一。202...
【NIFD季报】资产负债表“躺平”与宏观杠杆率攀升的迷思——2022年度宏观杠杆率

【NIFD季报】资产负债表“躺平”与宏观杠杆率攀升的迷思——2022年度宏观杠杆率

系列报告0588 张晓晶 2023年02月14日

2022年中国经济呈现出（私人）部门资产负债表“躺平”与宏观杠杆率攀升的迷思。一方面，实体经济部门总债务增速回落至9.5%，差不多是2000年以来的低点；居民部门债务增速仅为5.4%，是1992年以来的新低，体现出资产负债表收缩的特征；企业部门债务增长不到10%（2000-2017年的企业债务增速均保持在10%以上，高点超过30%），也呈现“躺平”迹象。另一方面，宏观杠杆率从2021年末的262.8%升至273.2%，上升了10.4个百分点，超过了20...

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