• 金融风险周报 2022年第31期

    金融风险周报 2022年第31期

    系列报告0506 2022年08月01日

    一、多家银行调整现金管理类理财产品申赎规则 资管新规于2022年1月1日起正式实施，但现金管理类理财产品新规的过渡期到2022年年底。随着现金管理类理财产品新规的过渡期的临近，招商银行、兴业银行等部分银行正在加快推进此类产品的整改与迁移，调整了多款现金管理类理财产品申赎规则，例如申赎确认时效由“T+0”变成“T+1”，快赎金额由5万元降至1万元等。与此同时，记者关注到，已经全面进入净值化时代的银行理财产品，6月发行量和平均业绩比较基准均环比上涨。...

  • 【NIFD季报】稳经济大盘政府加力 宏观杠杆率前高后稳——2022Q2宏观杠杆率

    【NIFD季报】稳经济大盘政府加力 宏观杠杆率前高后稳——2022Q2宏观杠杆率

    系列报告0505 张晓晶 2022年07月29日

    2022年第二季度的宏观杠杆率从第一季度末的268.2%上升至273.1%，共上升4.9个百分点，上半年共上升了9.3个百分点。上半年杠杆率攀升的主因是经济增速下行、不及预期。 2022年上半年宏观杠杆率为273.1%，共攀升9.3个百分点。其中，居民、企业、政府部门对杠杆率升幅的贡献分别为1%、70%和29%。从各部门债务增速看，私人部门都比高峰时期要低得多（甚至是历史低点），政府部门则更加“积极”；应警惕私人部门资产负债表衰退风险。 根据情景假...

  • 【NIFD季报】扁平的U——2022Q2中国宏观金融

    【NIFD季报】扁平的U——2022Q2中国宏观金融

    系列报告0504 殷剑峰 2022年07月28日

    疫情对经济的影响主要体现在第一季度末和第二季度初，5、6月份我国多项经济指标降幅收窄或者企稳回升，经济表现进入修复通道。第二季度总需求的特征是，出口超预期，价涨量跌趋势没有变；固定投资放缓，基建投资较快增长；消费萎靡，PPI通胀正在传导变成CPI通胀。 第二季度资金面相对宽松，财政发力推动实体经济融资进一步提速，政府部门的信用总量规模超过了居民部门，为2018年第二季度以来首次。在三重压力叠加疫情扰动下，政府还将在相当一段时期内发挥引领作用。 ...

  • 国际金融通讯（2022年第24期，总第85期）

    国际金融通讯（2022年第24期，总第85期）

    系列报告0503 2022年07月27日

    IMF G20该如何应对日益黯淡的经济前景 7月13日，IMF总裁格奥尔基耶娃撰文指出，当前，G20应当带领全球经济体，采取果断的政策措施，并展开强有力的国际合作以应对目前颇为不确定的全球经济前景。文章提出了三方面的政策重点：第一，各国应当尽全力降低通胀水平。长期高位的通胀可能会阻断经济复苏，并进一步降低民众（尤其是弱势群体）的生活水平。因此，大多数央行需要继续果断收紧货币政策。同时，央行还应当清晰地传达出相关政策行动的信号，从而保证在下行风险大量...

  • 【NIFD季报】全球股市开启危机模式，A股逆势反弹——2022Q2股票市场

    【NIFD季报】全球股市开启危机模式，A股逆势反弹——2022Q2股票市场

    系列报告0502 尹中立 2022年07月27日

    2022年上半年全球股市普跌，第一季度主要受俄乌冲突的影响，全球能源价格和粮食价格大幅度飙升，投资者对通胀的担忧增加；第二季度影响市场的主要因素是美联储的快速加息，由此导致市场对全球经济衰退的预期增加。 第二季度A股走出独立行情，在欧美股市大跌的背景下，国内股市出现小幅上扬的走势，其原因有三：一是中美经济周期错位导致货币政策周期的差异，比如二季度美国大幅度提高利率，而中国市场利率小幅下降；二是以新能源汽车为代表的中国经济新动能快速成长，比亚迪公司的股...
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