高端理财供给不足 产品投向单一

殷剑峰  时间：2016-12-28   来源：中国网

以“全球资源配置下的财富管理——探寻2017不让财富缩水的N种路径”为主题的2016中国网财富管理论坛28日在北京举行。浙商银行首席经济学家、国家金融与发展实验室副主任殷剑峰发布标题为《经济“转机”时期财富管理业发展的思考》报告。

在报告中，殷剑峰提到，高端理财供给严重不足。从我们国家高净值人群的数量来看，可投资金融资产在一千万以上的，大概是120万人。这120万人拥有的可投资金融资产到去年大概是37万亿左右。高净值人群需要的财富管理服务需要的是私人银行、私募基金这种高端服务，从去年规模来看只有8万亿左右，只相当于高净值人群可投资金融资产的20%多一点。

殷剑峰还在报告中指出，财富管理产品的投向来看很单一。截止到今年3季度，银行理财中固定收益类，主要是债券市场占比大概66%，三分之二投向债券市场，所以债券市场出问题有很多是银行理财，这类固定产品收益率比较低，如果不加杠杆，它的收益率非常低，反映到理财的投向过于单一。

从期限结构来看，财富管理缺乏长期性的产品。截止今年3季度只占到15%，发行的100支银行的理财产品，只有15支的期限在一年以上，大部分都是短期产品。

从其他类别的财富管理品种渠道来看，企业年金的受托管理资产增速很高，但是截至目前大概也就4500亿，占比非常低，这是一种长期性的投资，与80几万亿的财富管理行业相比，占比过于低了。

殷剑峰还在报告中提到了表外业务。银行的影子就是在银行资产负债表上不被统计为信贷的负债活动，这个规模目前大概有8万亿，另外就是中国版本的影子银行，比如中国信托、中国券商、中国保险公司的在线投资计划。

另外，金融部门内部融资也备受关注。殷剑峰表示，事实上理财的渠道太长，一方面金融部门内部的交易环节太多，一方面导致了目前债券市场、货币市场的波动。另外一方面，使得投资者的收益也降低了很多。因为每过一道渠道，雁过拔毛，这也是理财市场存在的困境。