IMF

面对气候威胁，全球需要更强有力的行动

IMF总裁格奥尔基耶娃撰文表示，面对气候威胁，各国需要制定更高的减排目标，并快速采取相关的政策响应。

文章指出，有135个国家已经承诺将在本世纪中叶实现碳中和目标。然而，即使各方都兑现了到2030年的碳排放承诺，届时也只能达到控温目标所需减排的三分之一到三分之二，因此，所有国家还应当加大减排力度。其实，这一要求具有可行性，因为减排成本是可控的：为实现2摄氏度以内的控温目标，全球减排的成本大约为GDP的0.2%至1.2%，而其中较富裕国家将承担最大一部分负担；同时，许多国家中，减少化石燃料使用的有关成本可能被国内的环境效益所抵消，例如环境改善带来的死亡率降低。为实现更强有力的减排目标，加大对新兴市场和发展中经济体的外部资金支持极其重要。因此，发达经济体必须实现承诺，从2020年起每年向低收入国家提供1000亿美元资金。此外，为了扩大私人融资，应当明确公共部门在减缓气候变化上的目标，并提高信息的质量和标准化程度，以便更好地运用价格杠杆来推动绿色技术。

即使各国能够做出具有雄心的减排目标，实施减排的具体政策依旧十分重要。对此，文章提出了三点政策建议。第一，实施碳定价。其中，IMF工作人员特别提议在排放大国之间建立公平、合理的国际碳价下限安排。第二，加强绿色公共投资。第三，改革中，要循序渐进，并确保良好的沟通，方便家庭和企业做出相应调整。[1]

PIIE

美国十月份就业人数稳固增长，但仍有百万劳动力处在观望状态

PIIE高级研究员福尔曼等撰文分析了十月美国劳动力市场情况。根据雇主调查，十月美国经济增加了531000个岗位，弱于六月至七月1027000的平均增长，但快于八到九月398000的平均增长。失业率持续下降，达到4.6%的水平，仅比疫情前水平高1.1%，但真实失业率（针对传统失业率的分类误差以及劳动力参与率的大幅下降进行调整后的失业率）则比疫情前水平高2.5%。并且，失业下降的同时，劳动力参与率基本没有什么变化，自2020年夏季以来劳动生产率一直处于低位，这已限制了整体就业及经济形势。劳动参与率低反映出劳动力供给的紧俏：一方面，职位空缺及辞职率一直保持在高位，表明工作机会很多，说明人们确信自己可以找到新工作，因此有信心离开现在的工作岗位；另一方面，由于通胀率较高，所以真实工资并没有出现增长。

总体来说，经济仍比疫情前趋势少了620万个就业机会。如果增长速度维持现在的水平，就业市场完全恢复还需要13个月。目前来看，未来劳动力市场的具体恢复情况及速度很可能主要取决于工人找工作的欲望，而非对劳动力需求的强度。[2]

美联储

美联储发表货币政策声明

11月3日，美联储发表公开市场委员会声明。

货币政策依旧致力于实现充分就业目标，并将长期通货膨胀率维持在2%的水平。由于过往通货膨胀率长期低于2%的目标，所以美联储将允许未来一段时期通货膨胀率略高于2%，以确保长期目标通货膨胀率能提升到2%左右，并将长期通胀目标也稳定在2%。在此之前，美联储将会一直维持宽松的货币政策，在达到充分就业、长期通货膨胀率达到2%之前，美联储会将目标联邦基金利率一直保持在0%-0.25%这一水平。考虑到经济已经达到了去年12月所设置的“进一步实质进展”目标，委员会决定每月减少购买100亿美元国债及50亿美元的机构抵押贷款支持证券，目前看这一Taper的速度是合适的，但如果经济有任何变化，委员会也做好了做出相应调整的准备。美联储的资产购买项目将继续促进市场的平稳运行及维护宽松的金融条件，最终确保支持信贷流向家庭及企业。

在未来对货币政策立场的考察中，美联储将继续密切关注经济活动的多项指标（包括公共卫生、劳动力市场状况、通胀压力、通胀预期以及金融市场与国际形势的变化），并对可能影响美联储目标的各种风险隐患进行迅速响应。[3]

欧央行

央行数字货币：数字创新的货币锚

11月5日，欧央行理事帕内塔阐述了央行数字货币的重要性。

他指出，能否兑换央行货币才是私人货币作为支付手段和价值储存手段的要害。在现金时代，央行货币通过为货币提供标准的方式，维持了稳定的支付系统，保证了金融稳定性，并确保了各方对货币的信任。然而，尽管目前欧央行依旧通过现金方式来提供央行货币，但现金在支付中的作用正在逐渐下降。这一趋势很可能会导致人们不再需要央行货币作为支付手段，进而削弱央行货币作为货币锚的效力。值得注意的是，目前新兴私人支付手段（如稳定币）尚不能成为新的货币锚，稳定币的可信度依旧取决于其可以兑换央行货币的能力。但如果允许稳定币发行者进入央行的资产负债表，同意其以无风险存款的形式在央行中存入储备，那这意味着央行实际上将货币供应外包给了该发行商，货币主权很可能被削弱。如果央行不能提供可信的货币锚，那么人们将不得不监测私人货币发行者的安全性，以此来对每种形式的货币进行估值：这就使货币的单一性遭到了破坏。综上分析，央行应当发行央行数字货币，以确保央行货币在数字时代中依旧是有效的交换手段，从而确保央行货币作为货币标准的地位。

要成功地发行数字欧元，必须使得该货币被广泛地接受及使用。数字欧元不应当与私人支付手段竞争，而应当促进欧洲私人支付服务之间的竞争，特别要确保银行及金融科技公司可以与科技巨头竞争。同时，数字欧元还应当促进欧元国际化进程，增强欧洲在全球支付系统中的自主权。[4]

编译：贺怡源 国家金融与发展实验室研究助理

审校：胡志浩 国家金融与发展实验室副主任

[1] Kristalina Georgieva, “Not Yet on Track: Climate Threat Demands More Ambitious Global Action,” https://blogs.imf.org/2021/10/31/not-yet-on-track-for-net-zero-climate-threats-demands-more-ambitious-global-action/

[2] Jason Furman, Wilson Powell III, “US Makes Solid Job Gains in October but Millions Are Still on the Sidelines,” https://www.piie.com/blogs/realtime-economic-issues-watch/us-makes-solid-job-gains-october-millions-are-still-sidelines

[3] Federal Reserve, “Federal Reserve Issues FOMC Statement,” https://www.federalreserve.gov/newsevents/pressreleases/monetary20211103a.htm

[4] Fabio Panetta, “Central Bank Digital Currencies: A Monetary Anchor for Digital Innovation,” https://www.ecb.europa.eu/press/key/date/2021/html/ecb.sp211105~08781cb638.en.html