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【NIFD季报】加大积极财政政策力度,深化财税体制改革——2024Q2中国财政运行

2024年08月23日

2024年二季度我国财政运行反映了经济基本面的正常化趋势。因经济增长下行压力加大,叠加增值税收入高基数效应影响,税收收入负增长幅度扩大,非税收入实现正增长。一般公共预算支出仍保持原有季节性增长轨迹,使得一般公共预算收支差额有所扩大。因房地产商品房销售下降,地方政府卖地收入减少,地方政府性基金收入持续下降,叠加地方政府债券发行扩张力度弱于去年同期,地方政府新增债券增发量低于再融资债券增发量,导致政府性基金支出持续萎缩。一般公共预算和政府性基金财政收支逆差小幅扩大,但两本财政收支逆差占GDP比重基本稳定;因市场利率下行,总体的地方政府债务风险暂时有所缓解。

2024年二季度主要经济体通货膨胀率继续下行,下半年主要经济体降息预期抬升,金融市场波动性加大。我国名义GDP增速低于实际GDP增速,实际GDP环比增速低于预期,7月份调查失业率有所回升,经济增长下行压力加大;财政支出进度特别是政府性基金预算支出进度滞后于去年同期;货币政策多目标冲突导致货币政策操作空间收窄,信贷紧缩已经引起货币供应收缩;下半年提高我国税收增长速度、扩大一般公共预算财政支出力度难度加大,地方政府卖地收入增收任务十分艰巨,局部地区的地方政府债务风险仍有隐忧。

2024年下半年地缘冲突矛盾加剧,美国大选结果将产生中美经贸关系不确定性;美国等发达国家消费物价指数回落,中央银行降息概率上升,美国和欧盟对我国关税战可能激化。我国新质生产力投资积极,出口规模整体上保持在疫情之后的高位,但房地产市场调整带来的资产负债表冲击对经济增长产生不利影响。当前我国货币政策操作空间受限、货币政策传导机制不畅,财政政策应更加积极主动,货币政策要配合积极财政政策,有效扩大内需,控制债务风险,深化财税体制改革,实现国家治理体系现代化,促进经济高质量发展和中国式现代化发展。

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本报告全部内容详见附件。