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【周报】金融风险周报 2025年第14期
一、强化风险揭示 上市公司信披新规7月施行
证监会修订后的《上市公司信息披露管理办法》将于2025年7月1日起施行。此次修订吸收了信息披露监管实践经验,多个方面做出调整,其中在风险揭示上有重要强化。上市公司需充分披露可能对公司核心竞争力、经营活动和未来发展产生重大不利影响的风险因素;对于上市时未盈利且上市后仍未盈利的公司,要详细说明未盈利成因及其对公司的影响。这有助于投资者更全面了解公司潜在风险,避免因信息缺失而做出错误投资决策。此外,新规还明确了行业经营信息披露要求、非交易时段发布信息要求,确立暂缓、豁免披露制度,规定发布可持续发展报告等。同时,强化对部分重点事项的监管,如规范信息披露“外包”行为、优化重大事项披露时点、扩大公开承诺主体范围等。业内人士指出,加强信披监管重点在于解决“报喜不报忧”问题,此次修订意义重大,能充分揭示风险,满足投资者对信息披露的需求。(中国经济网) 二、中国证监会发布关于修改《证券发行与承销管理办法》的决定 3月28日,中国证监会发布关于修改《证券发行与承销管理办法》的决定,自公布之日起施行。本次对《证券发行与承销管理办法》的修改主要包括以下几个方面。落实《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》有关在新股申购标准方面给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇的要求,承销办法增加银行理财产品、保险资产管理产品作为IPO优先配售对象,同时明确由证券交易所规定优先配售的其他情形,为将来增加优先配售对象预留空间。承销办法还明确由证券交易所制定分类配售的具体规定,以落实《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》有关在科创板试点未盈利企业分类配售的要求。此外,承销办法删除有关参与IPO战略配售的投资者可以在承诺的限售期内出借获配证券的规定。(新华社) 三、充实存款保险基金 金融稳定保障基金等化险资源 近日,中国人民银行召开2025年金融稳定工作会议。会议强调,中国人民银行金融稳定系统要持续用党的创新理论武装思想、指导实践,做好2025年金融稳定工作。坚持把防控风险作为金融工作的永恒主题,及时有效防范化解重点领域金融风险和外部冲击。强化科技赋能,持续优化风险监测预警工作框架,完善系统性风险评估和认定机制。坚持市场化、法治化原则,推动建立权责对等、激励约束相容的金融风险处置责任机制。探索拓展中央银行宏观审慎和金融稳定功能,丰富维护金融稳定的政策工具箱,充实存款保险基金、金融稳定保障基金等化险资源,筑牢有效防控系统性风险的金融稳定保障体系。(21世纪经济报道) 四、朗源股份年报造假 股票简称变“ST 朗源” 3月24日消息,朗源股份因2019年年度报告和更正公告存在虚假记载,股票自3月24日开市起停牌1天,3月25日开市起复牌并被实施其他风险警示,股票简称由“朗源股份”变更为“ST朗源”。朗源股份此前收购广东优世51%股权并将其纳入合并报表范围。2019年,为完成业绩承诺,广东优世通过签订无商业实质合同、虚构业务等手段虚增营收、成本和利润,致使朗源股份2019年相关财务数据虚增。2020年虽进行会计差错更正,但调整后仍存在虚增情况。近期,朗源股份收到中国证监会山东监管局的《行政处罚事先告知书》。山东证监局指出,朗源股份的行为涉嫌违反证券法相关规定,拟对公司给予警告并处以500万元罚款,对多名相关责任人给予警告并分别处以不同额度罚款,还对部分责任人采取证券市场禁入措施。对于投资者而言,“ST朗源”意味着投资风险显著增加。公司过往的造假行为反映出其内部治理和财务管控存在严重漏洞,后续经营发展充满不确定性,股价也可能因市场对其负面评价而大幅波动,投资者需谨慎对待,防范投资损失。(新京报) 五、全球金融市场震荡 风险因素加剧 2025年3月31日,全球金融市场剧烈震荡,美国“对等关税”政策及地缘政治风险升级是主因。美国计划4月2日实施“对等关税”政策,要求贸易伙伴关税与美一致,还拟对增值税体系国家加征特别税。高盛将美国未来12个月经济衰退概率从20%提至35%,预计该政策使美平均关税率升15个百分点,还上调美国通胀预期,下调GDP增长预期,预计失业率攀升。地缘政治局势同样严峻。特朗普称若俄罗斯阻止其结束战争,将对俄石油征25%-50%二级关税;还威胁若伊朗不就核问题达成协议,将轰炸伊朗并对其产品征二级关税。这加剧市场不确定性,投资者涌入避险资产,金价创历史新高。本周,全球金融市场将迎“对等关税公告日”和美国非农就业报告考验。特朗普或于4月2日宣布实施关税政策,资产价格波动料加剧。在贸易紧张和地缘政治风险下,经济衰退担忧加深,避险资产受青睐,风险资产面临抛售压力,全球股市波动性预计将持续加剧。(金融界)
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