• 【NIFD季报】2019年度全球金融市场

    【NIFD季报】2019年度全球金融市场

    系列报告0033 2020年01月21日

    过去的一年，国际金融市场总体呈现一种背离，即衰退预期与风险偏好的并存。一方面，出于对经济衰退的预期，收益率水平与收益率斜率均呈下降趋势，主要发达经济体一度还出现收益率曲线倒挂；另一方面，市场对风险资产又存有较高偏好，股市普遍上涨，信用利差维持在低位，杠杆贷款增速较快，且信贷标准有不断降低的迹象。 究其背离的根源，也可以从两个方面来看，一方面，长周期的下行期，资本边际收益不断下降导致利率中枢持续下行；而另一方面，低利率环境与货币当局的流动性救助又使得市...

  • 【NIFD季报】2019Q3 银行业运行

    【NIFD季报】2019Q3 银行业运行

    系列报告0032 2019年11月29日

    2019年前三季度，银行业在加大金融服务实体经济的大背景下，信贷投放和资产规模增长较快，带来了营业收入和利润的增长及改善。银行资产规模依旧保持较高增速，三季度商业银行资产规模较上年同期增长了13%，大型银行资产增速要高于中小银行；银行业整体利润增长保持平稳，同比增长8.8%，部分大中型上市银行营业收入同比增速达到10%以上，但城商行首次出现净利润增速为负；整体不良贷款率1.86%，与年初基本持平，大型银行和股份行不良率稳中有降，但中小银行不良率依然处在...

  • 【NIFD季报】2019Q3 房地产金融

    【NIFD季报】2019Q3 房地产金融

    系列报告0031 2019年11月13日

    从整体上看，始于2016年9月底的本轮调控，在持续从严的调控措施的作用下，政策效果已经开始逐渐显现。2019年前三季度新建住宅销售价格和二手住宅销售价格月度环比涨幅明显回落。从9月份房价指数来看，70城中有12个城市新建住宅价格和28个城市二手住宅价格出现环比下跌，房地产市场拐点可能已经悄然到来。一、二线城市住宅库存去化周期已经处于合理区间，但三线城市住宅库存较2018年底有所上升。一、二线城市反映房地产价格泡沫的租金资本化率指标仍处于高位，三线城市租...

  • 【NIFD季报】2019Q3 股票市场

    【NIFD季报】2019Q3 股票市场

    系列报告0030 2019年11月13日

    2019年三季度主要股票指数均运行平稳。科创板新股发行并开始交易是本季度股票市场最重要的事件。7月22日，第一批共计24只科创板股票在沪市挂牌交易，截至9月末共计运行了50个交易日。本季度股市运行的报告主要围绕科创板首季度的表现展开。 截至2019年9月30日，科创板已受理企业160家，2家被否决并终止审核，56家已提交证监会注册，42家已注册生效，33家已发行上市。1家不予注册；10家企业撤回材料终止审核。 从已受理企业的行业分布来看，新一代信息...

  • 【NIFD季报】2019Q3 债券市场

    【NIFD季报】2019Q3 债券市场

    系列报告0029 2019年11月13日

    2019年以来，全球贸易摩擦和地缘政治紧张局势不断加剧，世界经济下行风险加大，我国经济增长也承受一定的下行压力，前三季度经济增速持续下滑，第三季度经济增长下降至6.0%。受猪肉价格影响，食品CPI大幅攀升，带动CPI同比增加3%；PPI持续负增长，通缩风险加剧；制造业PMI持续低于荣枯线，非制造业PMI有所下降。第四季度，经济仍面临下行压力，不过随着中美贸易谈判达成局部协议，以及部分经济指标在9月份有所改善，如果加大逆周期调节政策力度，或许第四季度我国...
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