• 【NIFD季报】资产负债表衰退还是资产负债表修复?——2023Q2宏观杠杆率

    【NIFD季报】资产负债表衰退还是资产负债表修复?——2023Q2宏观杠杆率

    系列报告0657 张晓晶 2023年07月25日

    2023年二季度的宏观杠杆率从一季度末的281.8%上升至283.9%,上升了2.1个百分点,上半年共上升了10.8个百分点。债务的同比增速仅为9.3%,处于2000年以来的低点。但GDP以更快的速度下滑,导致宏观杠杆率继续上升。预计全年宏观杠杆率上升11个百分点以上,三季度继续上升,四季度微弱下降。 居民杠杆率上升幅度最小,提高了0.2个百分点,住房贷款同比转负。非金融企业杠杆率微幅上升,提高了0.8个百分点。企业融资意愿不足,投资增速继续下降。政...

  • 每周监管资讯 2023年第28期

    每周监管资讯 2023年第28期

    系列报告0656 2023年07月24日

    一、监管动态 (一)国家金融监督管理总局等发布《精算师职业资格规定》《精算师职业资格考试实施办法》 近日,国家金融监督管理总局、人力资源社会保障部联合发布《精算师职业资格规定》《精算师职业资格考试实施办法》(以下简称《资格规定》《实施办法》),自发布之日起施行。 《资格规定》《实施办法》于2023年4月12日至4月26日向社会公开征求意见。相关部门、保险机构、专家学者和社会公众等广泛关注,各方总体支持。国家金融监督管理总局、人力资源社会保障部充分...

  • 金融风险周报 2023年第30期

    金融风险周报 2023年第30期

    系列报告0655 2023年07月24日

    一、稳妥化解地方政府隐性债务风险 近期,一些地方政府债务风险引发关注,尤其是隐性的城投债务还本付息压力较大,引发部分市场机构各种猜测和建议。2020年底以“永煤违约”为代表的国企信用风险事件的发生,增加了城投债吸引力。因为虽然要求市场化处理城投债务风险,但为了避免形成集体冲击,影响金融市场稳定而制定的相关措施,客观上形成了事实上的刚兑。我国地方政府债务风险总体安全可控。截至2022年底,我国城投债存量规模为13.51万亿元,发行主体多为中高评级城投平...

  • 【NIFD季报】美元指数波动走弱,人民币贬值由内因主导——2023Q2人民币汇率

    【NIFD季报】美元指数波动走弱,人民币贬值由内因主导——2023Q2人民币汇率

    系列报告0654 张明 2023年07月21日

    2023年第二季度,随着美联储加息接近尾声,美元指数强势上涨格局逐渐回落,全球外汇市场呈现涨跌互现格局。2023年3月31日至7月17日,美元指数从102.6贬值至99.9,贬值幅度为2.6%。预计今年下半年,美元指数与长期美债利率总体上仍将维持高位盘整态势。 2023年第二季度,日元兑美元汇率整体呈现贬值态势。从2023年3月31日至7月17日,日元兑美元汇率从1美元兑132.81日元贬值至1美元兑138.71日元,贬值幅度为4.4%。未来一段时间...

  • 【NIFD季报】股票市场冲高回落 房地产行业牵一发而动全身——2023Q2股票市场

    【NIFD季报】股票市场冲高回落 房地产行业牵一发而动全身——2023Q2股票市场

    系列报告0653 尹中立 2023年07月18日

    2023年第二季度国内股市主要股指小幅下跌,香港股市同样表现弱势,欧美股市均上涨,日本股市季度涨幅近二成。国内股市的弱势表现主要受房地产行业的拖累。 股市热点仍然在人工智能产业链,但龙头公司普遍出现大股东减持行为,股价上涨动力开始消退。 “中特估”是上半年市场关注的热点,以国有控股银行股为代表的“中特估”概念股均有10%左右的上涨,电信板块上涨超过30%,但是这些上市公司还面临业绩增长的拷问。在房地产市场出现下滑的背景下,诸多行业的上市公司业绩增长...

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