【NIFD季报】经济增长下行风险上升，财政政策加大逆周期调节力度——2022Q1中国财政运行

【NIFD季报】经济增长下行风险上升，财政政策加大逆周期调节力度——2022Q1中国财政运行

系列报告0462 汪红驹 2022年05月15日

2022年一季度，受经济增长放缓和基数效应影响，一般公共预算收入增长，政府性基金收入减少。财政支出靠前发力，一季度中央和地方财政支出同比增长幅度超过2020年和2021年的增幅，财政支出对经济增长的贡献加大。政府性基金支出增速大幅回升。财政收支逆差同比扩大，地方政府债务发行加快。地方政府新增债券发行量大于再融资债券。我国财政收支面临一些潜在风险：美欧经济滞胀风险加大，使美联储和欧洲中央银行面临两难选择，如果美联储以控制通货膨胀为首要目标，经济可能进...
国际金融通讯（2022年第15期，总第76期）

国际金融通讯（2022年第15期，总第76期）

系列报告0461 2022年05月14日

IMF 滞胀难以再现 IMF研究部高级研究员瓦尔克斯撰文指出，目前全球经济情况要好于上世纪七十年代的经济情况。俄乌冲突及对俄罗斯的制裁造成了大量的经济溢出效应，特别是对能源造成了显著的影响。作为全球石油价格的基准，布伦特原油从俄乌冲突爆发前100美元左右飙升至130美元。一些观点认为，目前的经济状况与上世纪七十年代由地缘政治导致化石能源价格飙升时的情况相似。然而，文章指出，因为三方面因素，目前的情况要优于上世纪七十年代。第一，世界对石油的依赖有...
【NIFD季报】金融稳定法制建设跃升，金融数字化转型加速深化——2022Q1中国金融监管

【NIFD季报】金融稳定法制建设跃升，金融数字化转型加速深化——2022Q1中国金融监管

系列报告0460 胡滨 2022年05月13日

2022年第一季度，受新冠疫情持续冲击、国际地缘冲突等影响，经济复苏和金融稳定面临的形势更趋复杂。为了保障金融稳定和安全，金融监管当局注重金融稳定法制建设，着力构建维护金融稳定长效机制；地方金融监管机制建设取得新进展，地方金融风险防范化解和处置框架进一步完善；金融科技规划引领强化，金融数字化转型将深化；金融标准化发展统筹推进，标准化活动将为金融发展提供更强规范；金融机构关联交易进一步规范，关联交易风险得到重点关注；发布上市公司监管指引，上市公司监管法规...
【NIFD季报】疫情反复与俄乌冲突对股市产生较大扰动——2022Q1股票市场

【NIFD季报】疫情反复与俄乌冲突对股市产生较大扰动——2022Q1股票市场

系列报告0459 尹中立 2022年05月12日

受俄乌冲突和美联储加息等影响，全球主要股指均出现下跌。 A股市场本季度弱于全球其他主要股市，主要股指均下跌超过10%。房地产板块逆势走强，与我们在2021年年度报告中预测的结论基本一致。导致第一季度A股市场下跌的主要因素有：美联储货币政策收缩；国内房地产市场下行趋势确立，货币政策的扩张受到阻碍；前期基金抱团式投资难以为继，高估值的股票出现估值回归；新股发行加速，壳价值开始贬值；在国内外监管政策的影响下，中概股走弱，拖累了国内的科技股。稳定股市...
【NIFD季报】政策紧缩与供给冲击的叠加——2022Q1全球金融市场

【NIFD季报】政策紧缩与供给冲击的叠加——2022Q1全球金融市场

系列报告0458 胡志浩 2022年05月11日

在疫情持续和通胀上升的情况下，2022年一季度全球经济复苏弱于预期，同时，俄乌冲突使得增长放缓和通胀提速的局势进一步恶化。在此背景下，发达国家收益率曲线呈现明显上行态势。其中，美国国债利率快速上行，加之对未来多次加息预期的强化以及对长期通胀和经济增速回落的预期，美国2年期和10年期国债利率一度出现倒挂，但这尚不能成为判断美国即将步入衰退的充分条件；日本央行坚持宽松立场，通胀回升和日元贬值导致资本外压力使得10年期国债利率曾短暂超越0.25%的央行控制上...

【NIFD季报】经济增长下行风险上升，财政政策加大逆周期调节力度——2022Q1中国财政运行

国际金融通讯（2022年第15期，总第76期）

【NIFD季报】金融稳定法制建设跃升，金融数字化转型加速深化——2022Q1中国金融监管

【NIFD季报】疫情反复与俄乌冲突对股市产生较大扰动——2022Q1股票市场

【NIFD季报】政策紧缩与供给冲击的叠加——2022Q1全球金融市场