近年来，金融与科技的融合程度不断加深，金融科技活动呈现出爆发式增长。一方面，传统金融机构利用人工智能、区块链、大数据、云计算等技术改进产品和业务模式，提高金融服务效率；另一方面，各类科技公司基于自身掌握的技术和数据开展类金融服务，这对传统金融体系带来冲击。毕马威（KPMG）发布的一份报告显示，2018年全球金融科技投融资金额达到1118亿美元，比上年增长了120%。[1]特别是，2019年6月，全球最大的社交平台脸书（Facebook）发布了名为“Libra”（天秤币）的加密货币项目白皮书，引发理论界和实务界的广泛关注。[2]在这种背景下，金融稳定理事会（Financial Stability Board，FSB）于2017年6月发布《金融科技对金融稳定的影响》[3]，分析了金融科技发展对金融稳定性的影响；巴塞尔银行监管委员会（Basel Committee on Banking Supervision，BCBS）于2018年2月发布《金融科技发展对银行和银行监管机构的影响》[1]，就金融科技如何影响银行及银行监管提出了指引； 国际货币基金组织（International Monetary Fund，IMF）于2019年6月发布《金融科技：迄今为止的经验》，对金融科技的实践经验及政策含义进行了总结[2]；中国人民银行于2019年8月发布《金融科技发展规划（2019－2021年）》[3]，确立了中国金融科技发展的原则和任务。

与实践和政策层面的蓬勃发展相比，与金融科技有关的理论研究则相对滞后。中国早期的理论研究主要集中于互联网金融领域，分析了互联网金融模式的特征及其与传统金融模式的差异[4]；近期的研究主要聚焦于特定主题，比如借款人的可信赖程度[5]、投资经验[6]、社交关系[7]等对P2P网贷行为的影响、金融科技如何影响银行行为[8]、数字金融对农村金融需求的影响[9]等。与之相比，对金融科技的含义、驱动因素、风险特征等进行系统性理论分析的研究还比较少，导致我们对很多问题缺乏清晰的认识。比如，金融科技究竟包含哪些内容？为什么金融与科技的融合程度会如此之高？不同类型的金融科技活动在风险特征上存在哪些差异？

针对上述问题，本文采取“三分法”对金融科技的含义进行了新的解释。在此基础上，本文回顾了金融科技的演进历史并分析了其背后的驱动因素，同时讨论了金融与科技融合在中国的特殊背景。最后，结合对金融科技的界定，本文分析了不同维度金融科技的风险特征，最后给出了促进中国金融科技发展的政策建议。

......

研究评论全部内容请详见附件。